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上證指數創下28個月新低 專家：宜先避開這些市場
第三季度成熟市場股市仍是投資重心。（圖片來源／Burak Kebapci@Pexels）
中國股市昨天再度重挫，上證綜指、深證成指收跌逾2%。值得注意的是，先前傳出官方禁止陸媒談論貿易戰時扯到陸股，今天多家中國財經媒體收評都不敢談到國際因素對股市的影響。
昨天是下半年中國股市首個交易日，結果7月交易的第一天，中國股市仍持續重挫，無法扭轉頹勢，不管是上證綜指、深證成指收跌逾2%，其中上證指數收報2775.56點，跌71.86點、跌幅2.52%，不僅把上週的漲幅全部吐回去，還失守2800點大關，創下28個月來新低。
中國財經媒體淡化股市新聞
美中貿易戰開打以來，中國股市就出現反轉，上證指數已經從今年初的3300點一路狂瀉至今跌破2800點，根據《中央社》報導指出，中國官方在輿論戰上已經祭出報導方針，包括淡化「中國製造2025」，不轉發美國總統川普與美政府發言人等相關言論，以及淡化中國股市和貿易戰關係。
面對中國股市跌跌不休，昨天各大中國財經媒體在收評時，態度也轉趨謹慎。以新浪財經來說，收評的消息面分析，僅側重中國國內政策；華爾街見聞收評稿也僅只提到國內財經因素，包括7月財報季等，但國際因素隻字未提。
中國財經相關媒體雖然「淡化」處理國際因素，但全球金融市場並不會因為這樣就停止運轉。根據摩根士丹利報告分析，這個夏季美元可能持續走強，主要是美國經濟成長動能強於其他國家，而全球流動性趨緊，將造成風險資產波動性上升與價格弱勢表現。
先鋒投顧認為，在此狀況下資金容易流往美國與美元資產，因此，第三季度成熟市場股市仍是投資重心，而美國小型股以及美國高收益債券，在貿易摩擦下所受到的影響也相對較小。高股利題材基金在市場下跌至一定程度後，現金殖利率的提高往往也能吸引法人機構進場。
中國企業債違約還不見減緩，新興市場謹慎以待
對於新興市場，先鋒投顧建議，應該先觀察中國降息之後的市場的動向。因為先前中國如果調降了存款準備率，房地產市場均會出現成交回升，甚至地產類股走揚的反應，但是這一次降息，市場並沒有很正面的反應。先鋒投顧認為，除非投資人對中國企業債違約、中美貿易摩擦和對新興市場壓力的擔憂開始緩解，否則投資者可能會繼續對新興市場保持謹慎。
先鋒投顧提醒，美國期中選舉在即，這就像是川普的期中考，川普或許藉由貿易摩擦作為期中選舉的操作手法，投資人需留意美國期中選舉時程，8月有較多州進入選舉，屆時股市受該議題影響可能比較大。從正面角度來看，貿易議題一再重覆被提及，對股市的衝擊可能越來越弱。
而這一次新興市場下跌，除了美元反彈，殖利率上升，導致體質較差的國家如土耳其等大幅修正，不過新興市場經濟動能走弱，或許是真正市場修正的原因，而貿易戰與美元走強只是觸媒。根據高盛預估，新興市場經濟動能將於7月落底，屆時新興市場股債才可能會落底。
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